中國對化肥加征特別出口關稅
發(fā)布時間：2009-09-28
對尿素和磷肥加征特別關稅。中央政府宣布,在08 年4 月20 日至08年9月30日對所有化肥加征特別關稅 (如圖1 所示)。我們認為此次調(diào)整意在防止國內(nèi)化肥價格受海外化肥出口價格大幅上攀升的影響而猛漲。目前,國外的尿素和二銨的價格分別為400 美元/噸和1,200 美元/噸,而對應的國內(nèi)價格分別為2,000 人民幣/噸和4,100 人民幣/噸。國內(nèi)和國外的巨大價差拉動08 年前兩個月尿素、一胺和二銨出口額分別同比大幅增長250%、280%和130%至171萬噸、26 萬噸和32 萬噸。化肥出口過快加大了國內(nèi)化肥價格上漲的壓力,同時也造成在春耕旺季國內(nèi)化肥供應緊張。為了緩解農(nóng)民的成本壓力和保障糧食供應,政府決定提高出口關稅以防止國內(nèi)化肥價格再度上揚。
對各種化肥影響不一。我們認為該舉措對主要3 種化肥行業(yè)的影響不一。對鉀肥行業(yè)而言,由于近70%的國內(nèi)鉀肥依賴進口,而出口幾乎為零,因此該行業(yè)受到的影響不大。對磷肥行業(yè)而言,許多小型生產(chǎn)商因原料成本上升而被擠出市場,進而導致磷肥供應緊張,所以我們認為08 年國內(nèi)市場價格有望達到4,100 人民幣/噸的政府上限。但是,考慮到產(chǎn)品提價有限而且進口原料 (硫磺)成本大幅攀升,我們擔心該行業(yè)08 年毛利率會有所收窄。對于尿素行業(yè)而言,我們認為目前較高的市場價格有望延續(xù)到2 季度末。但是預計3 季度供應過剩造成下游需求下滑,并進而導致尿素價格回落。不過由于行業(yè)平均生產(chǎn)成本同比提高10%至1,600 人民幣/噸左右,我們認為08 下半年尿素的最低市場價應高于1,600 人民幣/噸。整體來看,我們預計08 年尿素的平均價格與07 年水平持平,5%低于我們的原來預期。
（來源：農(nóng)博網(wǎng)-- 騰訊財經(jīng)特約）
